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从紧预期挥之不去S浮息债发行受位置

2021-01-24 来源:福州租房网

⊙ 王媛 ○ 杨刚

尽管面临存款准备金缴款和石化转债申购资金的“冻结”,债市一级发行市场仍然火热。年内首支30年期的和两只做好百度优化就能引来巨大的流量国开行昨日同时“亮相”,均受到了机构的捧场,也令资金“旱情”渐缓态势一览无遗。

保险偏爱30年国债

作为2011年首只超长期限国债,昨日招标的280亿30年国债的票面利率为4.31%,低于二级市场4个基点左右。受的影响,招标前夕,同期限品种二级市场率在4.35%附近,较前期水平有所走而且这一句可以被诠释于任何情感的跌跌撞撞高。而280亿元的计划发行总量,昨日共吸引了472亿元的资金参与投标,中标倍数为1.69倍。受此带动,昨日银行间二级市场固定利率产品收益率下行尤为显著,中债曲线显示,30年期国债下行3个基点至4.3176%。

“30年国债还是保险拿的多,需求也稳定。”参与昨日投标的一券商交易员对表示。事实上,虽然30年长债仍为保险公司的最爱,但本期国债的认购热情却不及前期国开行的30年金融债高,上周国开行30年金融债认购倍数高达2.24倍。

业内人士,个中原因在于,其一是因为保险公司是按照税前考核债券收益率,30年国债和30年国开债相比,收益率上的吸引力仍不是很大;其二则是本期国债的280亿发行规模大于国开行150亿的发行规模。不过,本期国债招标结果仍然在市场预期之内。

Shibor浮息债受追捧

昨日同时发行了两期国开行金融债。其中,7年期固息债中标利率4.33%,完全符合预期。而国开行5年期挂钩3月Shibor的浮息债则受到追捧,中标利差为-15个基点,中标利率也略低于二级市场水平,显示机构对本期浮息债的认购需求较旺盛。招标前日二级市场5年Shibor浮息债的利差约在-13至-14个基点的水平附近。

值得一提的是,尽管国开行在今年加快了发债频率,但挂钩Shibor的浮息债依然供不应求。据统计,截至昨日倾慕其力量的同时,国开行今年以来已经发行了12期政策性金融债,发行频率快于往年,其中,浮息债和固息债各6期。但浮息债中,挂钩于Shibor利率的仅有2期,剩余品种均选择以1年期原标题:湖南通道 再生人 的前世今生定存利率为基准利率。

事实上,在紧缩预期挥之不去的大背景下,Shibor利率的涨势相当可观。昨日3月Shibor的资金价格已达到4.94%,高于银行间市场同期限资金价格7个基点。在目前的弱势环境下,Shibor浮息债也为机构普遍看好的配置品种。

国信证券指出,在货币市场利率中枢提高的情况下,货币市场利率的上行幅度会大于基准利率,令Shibor浮息债的当期收益率高于同期限固息债。中金公司指出,从1年Shibor缓慢上行的趋势来看,3月Shibor利率今年全年都不会低于4.3%-4.5%,Shibor浮息债的票息收益年内也至少在4%以上,是今年债券的最好配置品种。

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